產業K型化加劇！ 鎖定AI供應鏈定價優勢美股、亞股布局

「產業「K型分化」只會更加明顯，10月中旬起陸續公布的美股第三季財報，可望再次印證AI產業成長動能，第四季以「強者恆強」為布局原則，鎖定美股及亞股（台、日、韓）等具備AI供應鏈定價優勢，獲利動能的股票型或多重資產基金。」

「AI企業受惠於高營收與高獲利成長，對利率敏感度低，科技巨頭也能以發債或自有現金流支撐投資；反觀依賴區域性銀行信貸與浮動利率貸款的中小企業，以及重度資本支出產業與公用事業，將首當其衝。」

「適度放緩雖能讓技術迭代與安全機制的步調對齊，也有助AI企業控制資本支出、避免現金流過度消耗，但在美中科技競爭下，美國不可能踩煞車，這項呼籲反而可能形成「監管俘虜」的爭議，一旦政府引入高標準的合規門檻，新創業者將難以負擔合規成本、墊高進入障礙，進一步鞏固巨頭的寡占優勢。」

「長期而言，華許相信AI的廣泛應用具備大幅推升勞動生產力的潛力，撇除算力因素，AI應用的邊際成本趨近於零，具備「科技通縮」特性。企業營收與獲利創高靠的是AI帶來的生產力躍升與成本結構重塑，而非漲價或擴張人力，物價不致陷入螺旋式上升。」